6 методов оценки компании:
Часть 2 - Сравнительный анализ
А.Вальцев
CEO SF Education
CEO SF Education
Продолжая серию статей о методах оценки компании, рассмотрим недостатки сравнительного анализа.
Данный вид оценки отлично подходит для публичных компаний, в частности тех, которые имеют множество конкурентов похожего размера с похожей географией ведения бизнеса.
Данный вид оценки отлично подходит для публичных компаний, в частности тех, которые имеют множество конкурентов похожего размера с похожей географией ведения бизнеса.
1
Первая проблема данного метода вытекает из того, что в мире гораздо больше частных компаний, чем публичных. Не имея рыночных данных, сравнивать стоимость частных компаний нет смысла. Можно пытаться приблизить стоимость частной компании к рыночной, выбрав конкурентов с похожими характеристиками.
Однако чтобы сделать это эффективно, нужно сделать массу корректировок в отчетности частной компании, так как они сильно отличается от публичной (больше об этом можно узнать в этом видео: goo.gl/SXPP81).
Практически невозможно получить доступ к бумагам частной компании, если не работать внутри ее или с ней (например, в качестве внешнего консультанта, но тут уже встает вопрос доверия).
Однако чтобы сделать это эффективно, нужно сделать массу корректировок в отчетности частной компании, так как они сильно отличается от публичной (больше об этом можно узнать в этом видео: goo.gl/SXPP81).
Практически невозможно получить доступ к бумагам частной компании, если не работать внутри ее или с ней (например, в качестве внешнего консультанта, но тут уже встает вопрос доверия).
2
Компании слишком разные, чтобы всех ставить «под одну гребенку».
Кроме уже описанных проблем с транзакционным методом, в сравнительном анализе появляется еще одна загвоздка: компании из разных стран подвержены разным систематическим рискам, что еще сильнее усложняет интерпретацию данных и, как следствие, заключение об оценке компании.
Кроме уже описанных проблем с транзакционным методом, в сравнительном анализе появляется еще одна загвоздка: компании из разных стран подвержены разным систематическим рискам, что еще сильнее усложняет интерпретацию данных и, как следствие, заключение об оценке компании.
